De acordo com o relatório Focus divulgado em 28 de setembro de 2026, as expectativas do mercado mantêm a taxa Selic em 13,50% ao ano para o encerramento de 2026. Esse patamar reflete um cenário de estabilidade nas projeções econômicas para o médio prazo, sem alterações previstas para a taxa básica de juros até o fim do próximo ano.

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Na mediana das projeções coletadas pelo Banco Central, o índice segue em 13,50% para dezembro de 2026, mesma marca registrada na última semana após uma queda na anterior. Das 72 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, todas apontam para essa taxa para o término do ano que vem, demonstrando aderência às projeções recentes.

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O relatório Focus também projeta a Selic em 12,00% ao ano para o final de 2027, mantendo essa mediana pela 15ª semana consecutiva. Ao considerar apenas as 71 previsões revisadas nos últimos cinco dias úteis, o patamar de 12,00% permanece idêntico ao registrado há um mês, indicando estabilidade nas expectativas do mercado para o ano seguinte.

Na reunião de 16 de setembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central diminuiu a Selic em 0,25 ponto percentual, reduzindo-a de 14,00% para 13,75% ao ano. Esse foi o quinto corte consecutivo, acumulando um recuo de 1,25 ponto percentual desde março, quando o BC iniciou um ciclo de “calibração” da política monetária em razão das incertezas geradas pela guerra do Irã, que afetam a cadeia global de suprimentos, os preços de commodities e a trajetória da inflação.

No comunicado da última reunião, o colegiado destacou que o cenário atual é marcado por elevado grau de incerteza, pela desancoragem das expectativas de inflação e pelos riscos significativos que rondam o cenário base. “É fundamental agir com serenidade e cautela na condução da política monetária. O Comitê seguirá acompanhando a evolução do cenário de forma a manter a restrição adequada para assegurar a convergência da inflação à meta”, concluiu o documento.

A mediana das projeções para o final de 2028 permanece em 10,50% ao ano, mesmo nível registrado há um mês. Já a estimativa para 2029 manteve-se em 10,00% ao ano pela 21ª semana consecutiva, reforçando a narrativa de uma trajetória gradual de queda dos juros básicos da economia brasileira.